461 tỷ USD không phải là một trong con số nhỏ khi nói đến vốn hóa thị trường của một doanh nghiệp công nghệ toàn cầu. Tuy vậy khi đặt số lượng này cạnh Samsung Electronics - gã khổng lồ công nghệ lớn nhất của hàn Quốc, cái brand name thống trị giữa những lĩnh vực nóng phỏng nhất của nền kinh tế tài chính toàn cầu, thì thắc mắc đặt ra là liệu doanh nghiệp này có đang bị định giá thấp?
Để so sánh, đối thủ lớn độc nhất của Samsung trong nghành nghề dịch vụ sản xuất cpu - TSMC của Đài Loan (Trung Quốc) - hiện nay được định giá lên đến 602,33 tỷ USD. Đối thủ lớn nhất của Samsung vào lĩnh vực điện thoại cảm ứng - táo bị cắn dở của Mỹ hiện gồm vốn hóa thị trường lớn lao lên tới 2,4 nghìn tỷ đồng USD. Hãng apple bỏ túi 274,5 tỷ USD lệch giá trong năm tài chủ yếu 2020, nhiều hơn thế nữa so với số lượng 212,43 tỷ USD của Samsung. Tuy thế sự chênh lệch này sẽ không phản ánh được khoảng cách định giá quá to giữa nhì gã lớn lao công nghệ. Thậm chí, lệch giá của Samsung trong thời gian tài chính 2020 còn thừa xa TSMC, mặc dù rằng TSMC được định giá cao hơn hẳn.
Bạn đang xem: Giá trị vốn hoá của samsung
Có những nguyên nhân lý giải cho nấc định giá thị phần thấp tương đối của Samsung. Một số trong những cho rằng hệ sinh thái xanh của Samsung quá đa dạng và phong phú để thu hút đa số nhà đầu tư chi tiêu muốn triệu tập vào một nghành nghề dịch vụ cụ thể. Trong khi số khác mang đến rằng những vấn đề về quản ngại trị doanh nghiệp lớn đang làm giảm sức cuốn hút của Samsung. Phân phối đó, người nước hàn hiện chưa tồn tại thói quen rộng rãi trong việc đầu tư vào cổ phiếu, và điều khoản sở tại có những hạn chế một mực với con số nhà chi tiêu quốc tế tham gia thị trường.
Một số chủ kiến cho rằng Samsung là gã khổng lồ công nghệ số 1 hành tinh. Điều đó đúng nếu như xét trên một số trong những khía cạnh. Chẳng hạn, Samsung sẽ tuyển dụng thêm 267.937 nhân viên trong năm 2020, nhiều hơn thế con số 147.000 lao động new của táo hay 56.831 lao động new của TSMC trong cùng kỳ.
Ngoài ra, Samsung cũng gia nhập vào hầu mọi các lĩnh vực điện tử. Vào thời điểm năm 2020, Samsung là đơn vị sản xuất điện thoại cảm ứng số 1 thế giới với những lô hàng xuất xưởng 315 triệu loại smartphone, vượt qua số lượng 215 triệu chiếc ở trong phòng Táo. Samsung cũng chính là nhà hỗ trợ chip nhớ hàng đầu thế giới, nhà cấp dưỡng điện tử tiêu dùng và screen nổi giờ đồng hồ toàn cầu.
Nhưng có một số trong những vấn đề lớn tác động đến định vị của Samsung. Lúc xét riêng biệt trong từng lĩnh vực, Samsung chạm chán phải những thách thức nhất định. Chẳng hạn, trong lĩnh vực smartphone, Apple bổ ích thế to hơn Samsung về quý hiếm vô hình. Theo khảo sát do Interbrand thực hiện vào năm 2020, quý khách hàng cho rằng táo khuyết là thương hiệu smartphone giá trị số 1 quả đât trong lúc Samsung chỉ đứng thứ 5. Trong nghành nghề dịch vụ chip, Samsung cũng đứng dưới TSMC trong nghành nghề chip phân phối dẫn cao cấp. Trong nghành phần mềm, Samsung vẫn chưa tạo nên một căn cơ vững chãi tất cả sức tác động thống trị. Trong nghành nghề phần cứng, Samsung đang nhiều mẫu mã hóa thành phầm một giải pháp ồ ạt.
Mô hình của Samsung là sự phối kết hợp và cân bằng giữa nhiều lĩnh vực kinh doanh. Nếu như mảng kinh doanh chip có 1 năm tồi tệ, Samsung có thể duy trì lợi nhuận bằng mảng smartphone. Nhưng xét trên khía cạnh tâm lý kinh doanh, chính sự đa dạng hóa với hệ sinh thái đẩy đà của Samsung là một trong những lý do khiến tập đoàn này sút sức hút bên trên thị trường: nhà chi tiêu thích những dự án tập trung.
Mark Newman, bên phân tích kỳ cựu từng thao tác tại Bernstein cho hay: “Nếu các bạn hào hứng với mảng smartphone, bạn sẽ đầu tứ vào xiaomi hoặc Qualcomm, nếu như khách hàng ưa phù hợp mảng chip, các bạn sẽ mua cp Micron hoặc Hynix, dù rằng Samsung là gã khổng lồ công nghệ lớn hơn… Samsung đứng vị trí số 1 về thị trường và công nghệ, nhưng cp của hãng sản xuất không giao dịch ở mức cao”.
Thực trạng diễn tả một cuộc tranh luận xưa nay trong giới marketing Hàn Quốc, rằng liệu Samsung có nên bảo trì hệ sinh thái khổng lồ bây chừ hay nên tăng thêm giá trị bằng phương pháp tách thành những mảng kinh doanh độc lập.
Hank Morris, thành viên của Diễn bầy Tài bao gồm Seoul, chuyên viên tư vấn cai quản tài chủ yếu cho chính phủ Hàn Quốc nhận định: “Các nhà đầu tư chi tiêu tổ chức thích thú sự minh bạch. Cơ mà ở Samsung, rất nhiều thứ về cơ phiên bản là ko rõ ràng”.
Thái tử Samsung Lee Jae-yong, người thừa kế ráng hệ thứ tía của tập đoàn lớn này biết tới ít tất cả tiếng nói trước công chúng. Lee Jae-yong hiện nay còn sẽ vướng vào trong 1 lùm xùm pháp lý liên quan đến vụ việc ăn năn lộ các quan chức trong các số đó có cựu Tổng thống Park Geun-hye với một trợ lý của bà này số tiền lên đến 7 triệu USD nhằm củng cầm cố quyền kiểm soát và điều hành Samsung. Hồi đầu xuân năm mới nay, tòa án nhân dân cấp cao Seoul sẽ tuyên phạt ông này 2,5 năm tội nhân giam vị hành vi hối hận lộ.
Giới thiết yếu trị với công chúng Hàn Quốc cách đây không lâu đã thổ lộ sự ủng hộ bài toán thả tự do cho hoàng thái tử Samsung do lo ngại việc ông Lee liên tục ngồi tù vẫn cản trở thực hiện các đưa ra quyết định chiến lược tại tập đoàn này. Tờ AsiaTimes cho hay có tương đối nhiều khả năng ông này sẽ được ân xá vào trong ngày 15/8 cho tới đây. Nhưng nhìn chung, vụ lùm xùm đã phơi bày sự thiếu sáng tỏ trong bài toán quản trị tập đoàn lớn tại Samsung nói riêng và các công ty mái ấm gia đình - vốn thông dụng trong nền tài chính Hàn Quốc - nói chung.
Xem thêm: " Áo Sơ Mi Trắng Cổ Đức Dài Tay Mới Nhất Thu Đông 2020, Áo Sơ Mi Cổ Đức Giá Tốt Tháng 10, 2021
"Thái tử Samsung" Lee Jae-yong hiện tại đang ngồi tù vì cáo buộc hà lạm và ăn năn lộ (Ảnh: AFP)
Daniel Kim, một bên phân tích công nghệ đồng thời là trưởng phần tử nghiên cứu cổ phiếu tại ngân bậc nhất tư Úc Macquarie chi nhánh Seoul dấn định: “Sự mãi sau của vẻ ngoài tập đoàn mái ấm gia đình có nguy cơ tiềm ẩn dẫn đến các hành vi bất hợp pháp và phi lý để duy trì lợi ích điều hành và kiểm soát tập đoàn, về cơ phiên bản đó là nguyên nhân dẫn tới mức định giá rẻ cho các tập đoàn gia đình của Hàn Quốc”.
Tony Michell, một nhà tài chính giảng dạy dỗ tại Viện cải cách và phát triển Hàn Quốc mang đến hay: “Ông Lee đang ngồi tù, cho nên vì thế trên góc độ quản trị, Samsung là lựa chọn khá tệ (trong mắt công ty đầu tư)”.
Theo OECD, tính cho năm 2020, nước hàn là nền kinh tế tài chính lớn thiết bị 10 vậy giới. Mặc mặc dù cho là quê hương của rất nhiều thương hiệu trái đất như Samsung, Hyundai, LG và SK Hynix, cực hiếm vốn hóa của toàn thị trường Hàn Quốc vào năm 2021 chỉ đứng số 13 nắm giới, xếp sau của Canada, Ấn Độ với Saudi Arabia, theo xếp hạng của Statista.
Tại Hàn Quốc, đầu tư chi tiêu vào cp bị coi là một bề ngoài kinh doanh đen thui ro. Mặc dù lượng đơn vị đầu tư cá nhân đã tăng vọt trong năm qua trên thị trường chứng khoán, nhưng nhìn toàn diện người dân Hàn Quốc yêu chuộng hơn các lĩnh vực đầu tư truyền thống như vàng, bất tỉnh sản… Một mong tính cho biết thêm hơn 80% thu nhập của những hộ mái ấm gia đình Hàn Quốc được chi tiêu vào nghành nghề bất đụng sản. Do đó có thể thấy, trong số những nguyên nhân khiến cho định giá cổ phiếu Samsung thấp tương đối so với các đối thủ cạnh tranh như táo bị cắn dở là bởi bản thân Samsung là tập đoàn lớn lớn nhưng thị phần vốn nước hàn lại ko lớn.
Quy mô thị trường vốn hàn quốc (2,3 nghìn tỷ USD) nhỏ dại hơn những nếu đối chiếu với thị phần vốn lớn số 1 hành tinh là Mỹ (24,9 ngàn tỷ USD) - nơi táo bị cắn dở đang niêm yết (Ảnh: AP)
Ngoài ra, thị phần vốn nước hàn còn bị tiêu giảm do phương pháp pháp lý điều hành và kiểm soát số tiền mà lại nhà đầu tư nước ngoài hoàn toàn có thể rót vào Hàn Quốc. Các chỉ số vốn liếng có sức tác động như Morgan Stanley xuất xắc MSCI hiện tại xếp hàn quốc vào danh mục thị trường mới nổi. Vụ việc này khiến nhóm di chuyển hành lang của các tập đoàn nước hàn - Liên đoàn những ngành công nghiệp hàn quốc (FKI) ko hài lòng.
Vào mon 5 qua, FKI được hiểu đã giữ hộ một thông điệp tới MSCI, lập luận rằng câu hỏi xếp nước hàn vào danh mục thị trường mới nổi là không phù hợp với quy mô nền gớm tế. FKI chỉ ra rằng rằng các chỉ số khác bao gồm Dow Jones, S&P cùng FTSE hiện rất nhiều xếp nước hàn vào top sẽ phát triển. Tuy nhiên, MSCI vẫn không thay đổi lập trường, qua đó đưa hàn quốc trở thành thị trường mới nổi khủng thứ hai toàn cầu chỉ sau Trung Quốc. Quan sát chung, ví như mức trần chi tiêu vào thị phần Hàn Quốc tăng lên, vấn đề này gần như chắc chắn sẽ tác động nhiều tiền rộng đổ vào cổ phiếu Samsung.
Tiy nhiên, những lý do trên trên đây chỉ giải thích được tại sau Samsung bị định rẻ hơn nhiều so với hãng apple - uy tín niêm yết tại thị phần vốn lớn số 1 hành tinh là Mỹ, chứ không phân tích và lý giải được nguyên nhân vốn hóa Samsung thấp hơn TSMC hiện đang được niêm yết tại thị phần chứng khoán Đài Bắc. Để so sánh, tính đến hôm 4/8, Sàn thanh toán chứng khoán hàn quốc được định giá tổng số 2,3 nghìn tỷ đồng USD, trong những khi Sàn thanh toán chứng khoán Đài Loan (Trung Quốc) có giá trị khoảng 1,95 ngàn tỷ USD.
Nguyên nhân còn lại rất đơn giản: Samsung ko cần huy động vốn trên thị trường vốn.
Có hai nguyên nhân cho điều này. Một, cùng với tư biện pháp gã khổng lồ công nghệ số một Hàn Quốc, Samsung có độc quyền tiếp cận những khoản tín dụng thanh toán từ các ngân mặt hàng Hàn Quốc. Hai: Samsung thực tiễn đang ngồi bên trên một "núi" tiền mặt khoảng tầm 94 ngàn tỷ won (82 tỷ USD), theo report tài chủ yếu hợp tuyệt nhất quý II vừa công bố. Khoản tiền phương diện này được phân chia tại nhiều thị trường mà Samsung đang có tác dụng ăn, trong đó có một lượng khủng bị kẹt trên các thị trường như Trung Quốc, Ấn Độ và rất khó khăn hồi hương bởi vì nhiều vấn đề pháp lý như thuế.
Nhìn chung, lượng chi phí mặt đẩy đà này phân tích và lý giải tại sao Samsung không cần kêu gọi vốn từ thị trường vốn trong nước. Chế tạo đó, Samsung cũng khó niêm yết kép bên trên một sàn thanh toán khác như New York, do tập đoàn lớn này với quy mô sở hữu gia đình và hệ sinh thái khổng lồ của nó khó hoàn toàn có thể đáp ứng các quy tắc của NYSE, theo ông Park Sang-in, một tính toán viên của Samsung trên Đại học đất nước Seoul.
